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3月23日券商晨会研报汇编
作者:101 发布日期:2020-03-25

【东吴证券】

农林牧渔:按照猪易通数据,月21日全国生猪均价36.34元公斤,周转折0.66元公斤。现在市场处于消耗淡季,添之新冠疫情影响下游多地餐饮、企业及私塾食堂仍多处于休业状态,且较高的猪肉价格亦局限消耗,市场集体处于需求偏弱状态。同时,政策压力也是短期影响猪价的因素,月20日年内第11批中央贮备冻猪肉投放,今年累计投放量达到23万吨。后续来看,随着新冠疫情影响削弱,下游餐饮复工增补,消耗将逐步添长,有看带动猪价上走。上市公司来看,龙头上风将不息凸显。经过一年多的非瘟答对经验,上市公司不息深化生物坦然防控系统,在防疫有保障的前挑下产能迅速膨胀,对于出栏量有较好的撑持,展望出栏量后面逐季放量。吾们赓续选举在20年进一步开释业绩弹性,且永远陪同走业一路成长、市占率不息升迁的头部企业:双汇发展,生物股份,新洋丰。

电新:大多新能源车19年销12.33万辆,同比 56%,重要添量来自中国市场,纯电占比大幅升迁20pct。按照Marklines数据,19年大多集团电动化率1.1%,其中纯电车型销量6.94万辆,同比 187%,重要添量来自奥迪tron的推出;插混车型销量5.38万辆,同比 16%,重要添长来自新版帕萨特和途不悦目的推出。分市场来看,大多在中国市场的放开贡献重要添量,重要车型为帕萨特、途不悦目、朗逸。欧洲市场基本持平,美国市场添速较高,但份额仍远幼于特斯拉。2020年高添长确定,龙头海外订单预期添长倍,凶猛选举各环节龙头:电池龙头(宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达等);中游原料龙头(科达利、璞泰来、恩捷股份、新宙邦、天赐原料;关注:星源材质、当升科技、杉杉股份、天奈科技、嘉元科技);中央零部件(汇川技术、宏发股份,三花智控);同时选举处于底部的优质上游资源钴和锂(华友钴业,天齐锂业,关注赣锋锂业)。

【国海证券】

新基建:左手特高压,右手充电桩,国家电网发力新基建。全球经济下走压力添大,多个产业供答链能够会受到湮没影响,新基建有看赓续发力,发挥稳经济和稳就业的效用,其中特高压和充电桩为重要的倾向。国网董事长毛伟明外示,除了抓好特高压在建项现在建设以外,要添快钻研推动新能源汽车充电桩建设。国家电网成立“新基建”领导幼组,在添快特高压发展、推动充电桩建设方面赓续发力、取得突破,吾们认为,新基建添快推动的时代背景下,充电桩走业有看进入发展盈余期。短期解决车桩比失衡,永远带动能源互联网。截至2019岁暮全国充电基础设施累计数目为121.9万个,全国新能源汽车保有量达381万辆。车桩比约为3:1,距离《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》中规划的“车桩比1:1”的请求有很大差距,随着新能源车保有量迅速升迁,车桩比失衡题目更添特出,充电桩添速建设显得尤为重要。能源互联网是异日几年国网重要的战略现在的,充电桩是重要的高频数据入口,永远来看,充电桩建设对于推动能源互联网具有重要意义。投资提出:国家电网发力新基建,充电桩有看添速建设,产品展示提出重点关注特锐德、科士达、盛弘股份、中恒电气。

传媒走业:本周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅别离-4.9%、-6.3%和-5.7%。细分到传媒各子走业来看,一切细分子板块均下跌,涨幅居前为网游指数、网红指数及在线哺育指数,周涨跌幅个股中,涨幅Top3别离为完善世界、辛福蓝海、三七互娱,别离上涨13.4%、13.2%、13%,受好于3月19日完善世界研发国产魔幻MMO《新神魔大陆》始测,播出电视剧《冰糖炖雪梨》炎度(出品公司为完善世界影视、美满蓝海等);跌幅Top3别离为猫眼娱笑、北巴传媒、天龙集团,跌幅别离为-20.5%、-18.9%、-16.5%。本周重点选举个股及逻辑:给予走业选举评级。重点选举横店影视、新经典、视觉中国、蓝色光标、奥飞娱笑、新媒股份、芒果超媒。奥飞娱笑(旗下喜悦世界逐步盛开并推出优惠运动);新经典(再迎东野圭吾崭新长篇幼说《沉默的巡游》简体中文版始次出版);视觉中国(2月4日公司网站试运营,3月20日公司官网正式恢复,截至现在集体运营稳定);横店影视(院线产业链中从电影到院线均有看受好疫情后消耗的回暖,大片的定档与院线的回暖相辅相成);新媒股份(成立产业钻研院卡位超高温视频产业链,全国IPTV用户2.97亿,同比增补11.2%)蓝色光标(关注公司SAAS蓝标在线五月正式商用)。

【新时代证券】

宏不悦目策略:从股市估值来看,股市已经进入底部区域,股市相比债券性价比已经达到2018年Q4程度。但倘若看1-2个季度,还必要清晰是V形底依旧波动底。展现V形底的关键是,负面冲击已经人尽皆知,固然很差,但能够“预知”,同时能够找到起码一个季度的资金or政策宽松期仰升估值。吾们认为,展现V形底的关键是,经济利空冲击已经人尽皆知,固然很差,但能够预知,同时能够找到起码一个季度的资金or政策宽松期仰升估值。当下最大的题目不是疫情异国人尽皆知,而是这一次利空的冲击幅度和时间难以展望。这比2017年往杠杆、2018年中美贸易冲击更添难以度量和展望。政策利多是领先指标,但要想产收成绩推想要三季度以后。国内疫情已经告一段落,但是对各走业资金、商品价格、库存的影响还异国终结。股市底介于政策底和经济改善之间。自然倘若十足等到经济大幅改善,再参与股市,能够就太晚了,股市底清淡介于政策底和经济改善之间。异日的重点是不悦目察各走业从疫情中恢复的速度,考虑到国内经济能够会领先全球经济的苏醒,提出关注国内消耗。近期多个地方当局出台了安详消耗的政策,吾们认为,相通的政策能够会不息出台,对消耗的正面影响也许率还没终结,提出不息超配。金融板块依旧能够不息关注,其集体的估值会徐徐吸引到永远配臵资金,提出关注银走和券商。

通信走业:2019年,面对流量盈余迅速开释、同业及跨界竞争不息添剧等厉峻复杂的经营环境以及网络“挑速降费”赓续推进等政策性因素的影响,中国移动周详实走“5G ”计划,经由过程发力四大市场:C(移动市场)、H(家庭市场)、B(政企市场)、N(新兴市场),实现融相符融通协同发展,公司集体经业务绩趋势向好。中国移动积极参与5G国际标准制定,牵头5G国际标准关键项现在61个,5G专利超2000件,稳步实走“5G ”计划,添快技术升级、网络升级、行使升级、运营升级和生态升级,推动5G在更广周围、更多周围行使,创造更大综相符收好和社会价值。据赛迪顾问测算,5G商用后,5G产业2020年将带动约4840亿元直接产出,2025年、2030年将别离添长到3.3.万亿元、6.3万亿元,年复相符添长率为29%。在“大基建”等政策驱动下,2020年5G建设、IDC数据中央等将成为投资炎点,也是中国移动等运营商的投资重要发力点。投资提出:“新基建”政治高度不息上升,5G建设赓续添码,吾们永远看好5G建设产业链,受好标的:复兴通讯、烽火通信、光环新网、宝信柔件。



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